Mercado reduz previsão da inflação e mantém PIB
O mercado financeiro reduziu levemente a previsão de inflação para 2026, indicando cenário de preços mais controlados no país. Segundo o boletim Focus divulgado pelo Banco Central, a estimativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo passou de 3,97% para 3,95%, mantendo a trajetória recente de revisões para baixo. O levantamento reúne semanalmente expectativas de instituições financeiras e serve como referência para acompanhar tendências da economia brasileira.
Para 2027 a projeção de inflação permaneceu em 3,8%, enquanto para 2028 e 2029 as estimativas seguem em 3,5% ao ano. Com isso, as previsões continuam dentro do intervalo da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional, que estabelece centro de 3% e margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Na prática, o limite inferior é 1,5%, e o superior chega a 4,5%.
Dados recentes de inflação ajudam a explicar esse cenário. Em janeiro, a alta nas tarifas de energia elétrica e nos combustíveis pressionou os preços, e o IPCA do mês ficou em 0,33%, repetindo o resultado de dezembro. Segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, o índice acumulado encerrou 2025 com alta de 4,44%, permanecendo dentro do intervalo da meta oficial.
Para conduzir a inflação rumo ao objetivo, o Banco Central utiliza a taxa básica de juros, conhecida como Selic. O percentual está atualmente em 15% ao ano, definido pelo Comitê de Política Monetária na última reunião realizada no fim de janeiro. Mesmo com sinais de desaceleração dos preços e do câmbio, o colegiado optou por manter os juros inalterados pela quinta vez seguida.
Em comunicado, o comitê indicou que poderá iniciar um ciclo de redução das taxas a partir de março, caso o comportamento da inflação continue favorável e o ambiente econômico não apresente surpresas relevantes. A expectativa predominante no mercado é de que a Selic encerre 2026 em 12,25% ao ano. Para 2027 e 2028, as projeções apontam juros de 10,5% e 10% ao ano, respectivamente.
Já para 2029, a estimativa é de taxa média de 9,5% ao ano. Juros mais altos costumam reduzir o consumo e o volume de crédito, porque tornam financiamentos mais caros e incentivam a poupança. Esse movimento ajuda a conter a demanda e aliviar pressões sobre os preços, embora também possa limitar investimentos e expansão da atividade econômica no curto prazo.
Quando a Selic cai, ocorre o efeito oposto: o crédito tende a ficar mais acessível, empresas encontram melhores condições para investir e famílias podem ampliar consumo. Esse estímulo favorece a produção e o crescimento econômico, mas exige acompanhamento atento para evitar novas pressões inflacionárias. Na definição das taxas cobradas das pessoas e empresas, os bancos ainda consideram fatores como inadimplência, custos administrativos e margem de lucro.
Além dos juros, o boletim Focus trouxe novas estimativas para o desempenho da economia brasileira. A previsão de crescimento do Produto Interno Bruto em 2026 foi mantida em 1,8%, mesmo percentual projetado para 2027. Para 2028 e 2029, as instituições financeiras esperam expansão um pouco maior, de 2% ao ano.
No acompanhamento mais recente, dados do IBGE indicaram que a economia registrou variação de 0,1% no terceiro trimestre de 2025, resultado considerado de estabilidade. O desempenho foi influenciado principalmente pelo avanço da indústria e da agropecuária no período. O resultado consolidado do PIB de 2025 será divulgado oficialmente em 3 de março.
Em 2024, a economia brasileira havia crescido 3,4%, marcando o quarto ano consecutivo de expansão e o melhor desempenho desde 2021, quando o crescimento chegou a 4,8%. Para o câmbio, a expectativa atual do mercado aponta dólar em torno de R$ 5,50 ao fim deste ano e também próximo desse nível no encerramento de 2027.
As projeções sinalizam um cenário de maior previsibilidade para consumidores e empresas, permitindo planejamento financeiro mais cauteloso e decisões de investimento com base em expectativas mais estáveis para inflação, juros e atividade econômica ao longo dos próximos anos futuros.
Fonte: Agência Brasil
